投資信託が値上がりしてうれしい。でも、株式の割合が増えすぎた気もする。リバランスした方がよいと聞いても、「いつ売るのか」「せっかく上がったのに触ってよいのか」と迷いませんか。
私も投資では失敗を重ね、資産が増えてからは、減らしたくない気持ちが以前より強くなりました。相場を見て売買の正解を探し始めると、情報ばかり増えて動けなくなることがあります。
そこで今回は、投資信託のリバランスを「相場予想」ではなく、家計で持てるリスクへ戻す作業として整理します。近く使うお金を分け、ずれを円額にし、売却より先に積立先を変えられないかを見る順番です。数字が苦手でも、年1回15分で見直せる形にしていきましょう。
リバランスは相場を当てる作業ではありません
株価が上がった後にリバランスすると聞くと、「もう天井なのか」と考えたくなりますよね。でも、リバランスの目的は、これから上がる資産を当てることではありません。値動きで変わった配分を、自分が最初に決めた配分へ近づける作業です。
J-FLECの金融用語集でも、保有する金融商品の価値が変わって崩れた資産配分を、当初の比率へ修正することとされています。値上がりした商品を罰することでも、値下がりした商品へ賭けることでもないんですね。
私も相場が大きく動くと、今の資産額を守る方法を探したくなります。ただ、目標配分を変えずに戻すリバランスと、暮らしや運用期間の変化に合わせて目標そのものを変える見直しは別です。この二つを同じ日に考えると、相場への感情で基準まで動かしてしまいます。
リバランスをしても、利益が増えることや損失を避けられることは保証されません。戻す先の配分が自分の家計に合っていることが前提です。あなたも売買画面を開く前に、「私は何対何へ戻したいのか」を書けますか。書けなければ、売る日ではなく目標を考える日です。
先に「近く使うお金」を運用資産から外します
証券口座の中だけを見ると、現金が少なく株式が多いように見えることがありますよね。けれど、銀行口座に生活費や教育費が十分ある人と、数年後の支出まで投資信託で持つ人では、家計全体のリスクが違います。
私も子どもの教育費がこれからかかり、住宅ローンも残っています。FIREへ進みたい気持ちはあっても、近く使う予定のお金を値動きのある資産へ混ぜたまま、配分だけ整ったように見せたくありません。まず使う時期で三つに分けます。
- 日々の生活と急な支出に備えるお金
- 教育、修繕、車、退職直後など数年以内に使うお金
- 当面使わず、長く運用できるお金
リバランスの対象にするのは、三つ目の長く運用できるお金です。もちろん、どこまでを「近く」とするかは、収入の安定、家族構成、退職時期で変わります。私とあなたで同じ年数にそろえる話ではありません。使う予定が見えるお金に、まず名前を付けてみませんか。
生活防衛資金の置き方から迷う方は、50代の生活防衛資金を分けて考える記事も参考にしてください。家計の現金を分けたうえで、残った長期資金だけを同じものさしで比べると、証券口座の数字に振り回されにくくなります。
目標配分は商品名より役割で一枚にします
投資信託を何本も持っていると、商品名の一覧だけで疲れますよね。全世界株式、米国株式、バランス型、国内債券などの商品を、その中身に応じて「株式」「債券」「現金」などの役割へまとめます。バランス型は一つの商品でも、内側の配分へ分けて数えます。
私は以前、ネットのおすすめを信じ、自分の判断軸を持たずに投資して失敗しました。銘柄名から入ると、「人気だから」「最近上がったから」が基準になりやすいです。先に、いつ使うお金か、どこまで下がっても積立を続けられるか、という家計側の条件を置きたいと思っています。
| 記録欄 | 書く内容 | 迷ったときの見方 |
|---|---|---|
| 目標配分 | 長期資金の株式・債券などの割合 | 相場ではなく運用期間と家計から決めたか |
| 現在配分 | 各口座を合計した評価額と割合 | 同じ資産を二重に数えていないか |
| 近く使うお金 | 教育費、修繕費、退職準備金など | 運用対象から外れているか |
| 次回点検日 | 誕生月、年末など覚えやすい日 | 毎日の値動きで変更しないか |
このあと使う「株式60％・債券40％」は、計算の流れを見せるだけの例です。50代へ一律に勧める配分ではありません。公的年金、働く期間、住宅ローン、教育費、価格変動への感じ方が違えば、持てるリスクも変わりますよね。
GPIFも長期的な観点から基本ポートフォリオを定めて管理していますが、巨大な年金積立金と私たちの家計では、目的も支出条件も同じではありません。有名な配分を写すより、50歳からの資産配分を考えた記事と合わせ、自分の条件へ戻しましょう。
割合のずれを円額に直します
「株式が10ポイント増えた」と分かっても、いくら動かせばよいのか迷いますよね。総額、目標額、現在額の順に書くと、売買の候補額が見えます。ここでは手数料や税金を含めない単純な説明例で計算します。
| 項目 | 株式 | 債券 |
|---|---|---|
| 目標配分 | 60％ | 40％ |
| 現在配分 | 70％ | 30％ |
| 総額1000万円の現在額 | 700万円 | 300万円 |
| 目標額 | 600万円 | 400万円 |
| 目標との差 | 100万円多い | 100万円少ない |
計算は「総額×目標割合＝目標額」「現在額−目標額＝差額」です。売却して同時に買うなら、例では株式を100万円分減らし、債券を100万円分増やします。ただし、この100万円は実行指示ではなく、ずれを可視化した数字です。
私も割合だけを見ると、小さな差だから放置してよいのか、大きな差だから急ぐべきか迷います。円額にすると、税金がかかる売却をするほどか、今後の積立で戻せそうかを比べられます。あなたも全口座の合計で、目標額との差を一度だけ出してみませんか。
待機資金、確定拠出年金、複数の証券会社、バランス型投信があると、集計漏れが起こりやすくなります。細かい端数まで合わせるより、どの口座を対象にしたかをメモする方が、翌年の比較に役立ちます。評価額の時点も同じ日にそろえましょう。
「売る」前に積立先と追加資金を変えます
配分がずれたと分かると、すぐ売って戻したくなりますよね。けれど、積立中で新しい資金を入れられるなら、少ない側へ今後の積立を寄せる方法があります。売却益への課税や売買費用が気になる人には、先に比べたい選択肢です。
先ほどの例で、毎月10万円を追加できるなら、しばらく債券側へ積み立てる案を計算できます。ただし、10か月で必ず元へ戻るとは限りません。その間も株式と債券の価格が動き、総額と差額は変わるからです。半年後など、途中の再計算日を決めておきます。
J-FLECのリバランスに関するQ&Aでも、値上がりした資産を売って値下がりした資産を買う方法に加え、追加資金を配分の低い資産へ回す考え方が紹介されています。どちらが必ず有利という話ではなく、自分の資金と費用に合わせて選びます。
私は売った直後にさらに値上がりすると、判断を失敗した気持ちになりそうです。積立先の変更なら一度に大きく動かさずに済みますが、戻るまで長くかかる弱点があります。あなたの差額と毎月の積立額を比べ、半年や一年で近づける規模かを見てみませんか。
近く使うお金を追加して配分を整えないでください。教育費や生活防衛資金まで不足側へ入れれば、見た目の比率は戻っても、家計の安全は下がります。積立で戻す案は、長期運用へ回せる余裕資金の範囲で考えます。
年1回の点検日と、許容するずれ幅を決めます
投資信託のリバランスは、いつ行うのが正解か迷いますよね。毎月末、誕生日、年末など一定の時期に見る方法と、目標から決めた幅だけずれたときに見る方法があります。どちらにも、見すぎや放置を防ぐ役割があります。
時期を決める方法は忘れにくく、売買回数を抑えやすい反面、点検日の直後に大きくずれても次まで気づきません。ずれ幅を決める方法は大きな変化へ対応しやすい反面、相場を頻繁に見てしまう人には負担になります。組み合わせて「年1回は必ず、途中は大きく外れたときだけ」とする手もあります。
J-FLECのQ&Aでは、個人が資産状況を確認する目安として年1回が案内されています。ただし、全員に同じずれ幅を勧めているわけではありません。何ポイントなら売るかをネットの数字から写すより、そのずれで実際にいくら増減し、眠れなくなるかまで考えたいですね。
私も資産額が気になると毎日見たくなるので、点検日は誕生月など一つに固定したいです。途中で見る条件は、「目標から外れた」だけでなく、退職時期が近づいた、収入が変わった、教育費の支出時期が決まった、という家計の変化も含めます。あなたなら、忘れにくい日はいつでしょうか。
相場が動いた日をリバランス日にすると、ニュースを見るたび基準が変わります。年1回の点検日をカレンダーへ入れ、途中で見る条件を一行だけ残す。これだけでも「今日は売るべきか」を毎日考える時間を減らせますよ。
NISA、税金、手数料を売却前に確かめます
配分だけを見れば同じ100万円の売却でも、NISA口座と課税口座では扱いが違いますよね。保有口座、取得額、含み益や含み損、売買費用を一覧にし、「どの商品を売るか」は計算の最後に考えます。
金融庁のNISAに関するQ&Aでは、NISA口座の商品を売却すると、取得価額分の非課税保有限度額を翌年以降に再利用できると案内されています。売却代金や現在の評価額と同じ額が、その年にすぐ復活するわけではありません。
また、日本証券業協会のNISA Q&Aでは、NISA口座で生じた損失は、課税口座の利益との損益通算や繰越控除ができないとされています。含み損の商品を売る場合も、課税口座と同じ税務効果があると思い込まないようにします。
課税口座では売却益へ税金がかかる場合があり、商品によって購入時手数料や信託財産留保額などの費用も異なります。私も制度の説明を読んだつもりでも、口座区分を混ぜそうになります。あなたも注文前に、金融機関の画面で口座、取得単価、概算税額、費用を一つずつ見ませんか。
NISAの枠を戻すためだけに売るのではなく、家計の目標配分へ戻す目的と、税・費用を並べて判断します。制度や税務の扱いは状況で変わるため、個別の判断は金融機関、税務署、税理士などへ相談してください。
新NISAで積立を始めたばかりなら、50代から新NISAを始めるときの考え方もどうぞ。枠を使い切ることより、続けられる金額と配分を先に決める方が、リバランスも落ち着いて行えます。
まとめ―年1回15分の点検表を残します
投資信託のリバランスは、値上がりの終わりを予想する作業ではありません。売るべきか決められず、数字を見るのが嫌になることもありますよね。そんなときほど、近く使うお金を外し、長期資金の目標配分と現在配分を比べ、持てるリスクへ戻すための点検に絞ります。
- 近く使うお金を運用資産から外したか
- 全口座を同じ資産分類で合計したか
- 目標額と現在額の差を円で出したか
- 売る前に積立先の変更で戻せるか比べたか
- NISA、税金、費用を注文前に見たか
- 次の点検日と、途中で見る条件を決めたか
私も相場の正解は分かりません。それでも、年1回同じ表へ残高を転記すれば、ニュースではなく自分の基準へ戻れます。15分で終わらなければ、その日は集計だけでも十分です。売買は、数字と費用を見てから別の日に決められます。
点検表は、目標配分、現在額、差額、調整方法、税と費用、次回日付の六欄で十分です。前年の表を残しておけば、「何となく不安」だった気持ちも、どの資産がいくら増えて配分が動いたのかへ置き換えられます。家族へ話すときも、商品名を並べるより伝わりやすくなりますよ。
今日やることは、長期運用に回している資産の合計額を一つ書くところまででかまいません。あなたの家計を守る配分は、相場の見出しではなく、使う時期と続けられる気持ちから決まります。急いで売らず、まず一枚の点検表を作ってみましょう。